Borzna evforija na Ljubljanski borzi. Indeks SBITOP, ki združuje največje slovenske borzne družbe, je v zadnjem letu pridobil skoraj 40 %, v letošnjem letu pa 22 %. Ljubljanska borza se tako uvršča med najdonosnejše borze na svetu. Borzni strokovnjaki izpostavljajo, da je rast posledica nizkih vrednotenj iz preteklosti in dobrega poslovanja slovenskih družb, ki se odraža v višjih dividendah.
Kot primer navajajo Krko, ki je leta 2012 izplačala 1,5 evra dividende na delnico, lani pa že 7,5 evra. Prav tako NLB ob visoki dobičkonosnosti napoveduje povečano izplačilo dividend. Po ocenah analitikov bo poslovanje borznih družb ključno pri dolgoročni donosnosti slovenskih delnic.
Borzna evforija na Ljubljanski borzi
Kljub optimizmu obstajajo tveganja. Evropa se sooča z izzivi v avtomobilski industriji, kar lahko vpliva na slovensko gospodarstvo, močno odvisno od izvoza. Prav tako geopolitične napetosti v času Trumpove administracije lahko negativno vplivajo na globalno trgovino in kapitalske tokove.
Eden izmed dejavnikov rasti slovenskega kapitalskega trga je tudi večja finančna ozaveščenost vlagateljev. Poleg tradicionalnih naložb v nepremičnine in depozite vedno več ljudi prepoznava vrednost naložb v delnice, kar se odraža v rasti števila malih vlagateljev. Prav tako se povečuje zanimanje tujih investitorjev, kar dodatno dviguje likvidnost na trgu.
Pričakuje se tudi vpliv individualnih naložbenih računov (INR), ki bodo v Sloveniji uvedeni predvidoma leta 2026. Medtem ko na Ljubljanski borzi težko napovedujejo njihov učinek, predsednik uprave Ilirike Igor Štemberger verjame, da bodo spodbujali povpraševanje po slovenskih delnicah.
V primerjavi z ameriškim indeksom S&P 500, ki je pred kratkim doživel korekcijo, slovenske delnice niso sledile padcu. Štemberger poudarja, da je rast slovenskega trga zaostajala za tujimi borzami, pri čemer opozarja na podobnosti z letom 2007, ko je korekcija tujih trgov prišla prej kot v Sloveniji. To lahko pomeni, da se bo morebitna korekcija na Ljubljanski borzi zgodila z zamikom.
Kljub vztrajni rasti opozarja na previdnost pri vlaganju. Mnogo vlagateljev se za naložbe v delnice odloča zaradi kratkoročnega dobička, kar pogosto vodi v napačne odločitve. Velik priliv investitorjev v obdobju visokih cen lahko povzroči nestabilnost, zato poudarja, da morajo biti naložbe dolgoročne.
Dinamika globalnih trgov in politične razmere prav tako otežujejo načrtovanje. Hitre spremembe v svetovni trgovinski politiki in geopolitične napetosti povečujejo nihajnost na trgih, kar vlagateljem otežuje dolgoročno strategijo.
Vse te okoliščine zahtevajo preudarnost pri naložbenih odločitvah. Kljub privlačnosti visoke rasti na Ljubljanski borzi ostaja vprašanje, ali bo trend trajal ali pa nas čaka morebitna korekcija v prihodnosti. Borzni analitiki svetujejo vlagateljem, naj bodo pri naložbah previdni in naj se ne odločajo zgolj na podlagi trenutne rasti tečajev.
Povzeto po: Bloomberg Adria
20. marec 2025